长江有色：矿端三重扰动及AI算力半导体高景气度提振 2日锡价或大涨

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　　长江有色金属网

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　　期货市场：美指齐涨宏观环境回暖与产业链供需共振资金涌入，隔夜伦锡收涨2.63%；最新收盘报56805美元/吨，上涨1455美元，涨幅为2.63%，成交量为723手，持仓量19965万手；国内市场，夜盘沪锡主力合约2607最新收报438130元/吨，上涨10510元，涨幅为2.46%。

　　伦敦金属交易所（LME）6月1日伦锡库存量8850吨，较前一交易日库存量增加20吨。

　　长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开，主力月2607合约开盘报435000元/吨较前一日收盘涨7380元/吨，9：10分沪锡主力2607合约报442450元/吨，上涨14810元，涨幅为3.46%，沪期锡高开高走盘面维持高位运行；宏观面，重磅！隔夜伦锡强势领涨基本金属板块，多重利好共振引爆本轮行情。宏观面，中东局势缓和带动全球避险情绪回落，美元走弱叠加美股科技股全线大涨，头部芯片企业新品发布进一步点燃全球 AI 算力建设热潮。产业端，海外主要产锡国同步出现供应扰动，AI 产业链爆发式增长带来的结构性需求激增，成为支撑锡价走强的核心逻辑。

　　锡产业链供需与原材料现状

　　原材料端呈现明显分化：原生矿方面，锡石、黄锡矿、砂锡矿全球供应持续偏紧，刚果（金）暂停部分地区锡矿开采三个月，印尼大幅提高锡矿特许权使用费税率，缅甸矿山复产进度不及预期，三重因素叠加导致锡精矿进口成本飙升；再生锡原料供应相对平稳，但整体占比有限，难以弥补原生矿缺口。产业链现状方面，上游矿端供应不确定性陡增，国内冶炼厂被迫维持较低开工率；下游光伏、白电市场表现疲软，但新能源汽车重回景气区间，半导体行业高景气对锡消费形成强力支撑，整体消费韧性较强。

　　今日市场前瞻与价格预测

　　今日重点关注美元指数实时走势及海外矿端最新政策动态。短期来看，矿端供应扰动仍将持续发酵，宏观情绪改善叠加消费韧性支撑，锡价有望延续偏强走势，但下游追高意愿不足将限制上方空间。预计今日沪锡主力合约运行区间 445000-448000 元 / 吨，伦锡运行区间 56500-57800 美元 / 吨。操作上建议维持回调做多思路，关注 432000 元 / 吨附近强支撑位。

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